Vodní dílo je součástí vodohospodářské soustavy, náhradních opatření za nádrž Dřínov (NOD). Mezi další nádrže této soustavy patří VD Zaječice a VD Otvice. (viz schéma NOD)

Hlavním účelem VD Újezd je zajištění ochrany území pod nádrží, kompenzační nadlepšování průtoků u toku Bílina pod hrází pro zabezpečení dodávky vody odběratelům, zajištění minimálního průtoku pod hrází v profilu odtokového limnigrafu, energetické využití odtoku MVE Újezd a MVE Ervěnický koridor a ovlivňování zimního průtokového režimu v trubní přeložce Bíliny po Ervěnickém koridoru.
Vedlejším účelem nádrže je biologické dočištění odpadních vod zaústěných do Bíliny a Hutního potoka, vyrovnání načerpaného množství vody z ČS Rašovice, sportovní rybářství, rekreace, zlepšení přírodního prostředí.

VD Újezd sníží při plném zásobním prostoru kulminační průtok 100leté letní povodňové vlny z hodnoty 75 m³/s na 32,5 m³/s, resp. na 10 m³/s v toku Bílina. Hladina v nádrži přitom dosáhne kóty 284,88 m n. m.
Zimní 100letou povodňovou vlnu sníží z hodnoty 57 m³/s na 47,9 m³/s, resp. na 10 m³/s v toku Bílina. Hladina v nádrži přitom dosáhne kóty 284,99 m n. m.
Průtoky nad neškodným odtokem 10 m³/s jsou převáděny bezpečnostním přelivem do bezodtokového prostoru pod nádrží Újezd, tj. do prostoru bývalé nádrže Kyjice.

Vývoj jakosti vody v nádrži.

Kvalita vody je úměrná kvalitě vody na přítoku do nádrže. Přímo nad nádrží jsou do toku zaústěny vyčištěné odpadní vody z ČOV Jirkov, kterými je přítok výrazně ovlivněn a v nádrži dochází k dočištění těchto vod. V letním období může dojít k rozvoji řas a sinic.